我命令，把钱赶到实体经济去
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我命令，把钱赶到实体经济去
// 经济学，太复杂 //
失血论
我曾在微信上看到过一篇名为《2018 中国经济的一些走向和个人应对思考》的文章，把房地产痛骂了一通，我对这篇文章的观点持否定态度。
在这篇文章中，有一个非常典型的老生常谈的论调：钱都去房地产了，那实体经济怎么办？其实，早在 2002 年，一些人就开始满怀怨气地控诉房地产的种种「罪恶」了。他们搜肠刮肚，绞尽脑汁，最后找出了这种看似合理的说辞——钱都去房地产了，剥夺了其他产业的发展机会。
于是，各行各业，无论是卖彩电的、卖冰箱的，还是卖汽车的、卖塑料铅桶的……纷纷开始吐槽内需不振。因为钱都被房地产吸走了，他们不能再闭着眼睛、毫不创新就能坐享不低于 30% 的年复合增长率了。如今，这篇文章也继承了这个观点，甚至大声喊出了「计划经济」的口号，号召通过调参数把信贷多往实体经济赶一点，让进入房地产行业的资金少一点。
从经济学的角度讲，这个观点是彻头彻尾错误的。
货币本身是没有意义的，好比我们吃一碗 35 元的拉面，其价格标 0.35 元，3.5 元，35 元，350 元，甚至 35 000 元，都是可以的，没有任何区别——所谓资金不足导致实体经济运转困难的道理，也是根本不存在的。假设中国的总货币供应量（M2）是 200 万亿元，房地产占 60 万亿元，实体行业占 140 万亿元，那么在真正的经济学中，无论实体经济是这 140 万亿元，还是 14 万亿元、1.4 万亿元，其实都是等价的，哪怕留给实体经济的现金只有 140 亿元，经济依然可以正常运转，不会有任何问题。
如果留给实体经济的 M2 真从 140 万亿元降到 14 万亿元，那么就会出现所有商品的物价都要砍掉一个零的情况。比如你去吃一碗拉面，原来卖 35 元一碗，现在商家仅收你 3.5 元；你去商场买一台彩电，原来卖 6000 元，现在只需要 600 元；你原来的工资是 15 000~20 000 元/月，现在变成了 1500~2000 元/月——唯一不变的是，你之前卖不出去的商品，现在依然卖不出去。
所以，那些把内需不振的帽子扣在房地产头上的理论，完全不成立。即使把房地产抽走的 60 万亿元资金弄回来，购买力看起来似乎增加了，但卖塑料铅桶的小老板依然不会挣大钱。因为在经济学中，如果产能没有增加，只是单纯的货币增加了，必然会引发通胀。塑料铅桶是卖出去了，售价也增长了，小老板过了两三个月的快乐时光后很快就会发现，原材料开始涨价了，工人们也跑过来喊着要涨工资了。零售价和成本一样，都在以不低于 20% 的增速上涨。当小老板拿着赚的钱出去消费时，会发现，拉面涨价了，汽油也涨价了……一切又回到了原点，大家的生活质量没有得到任何改善。
如今，开家小厂，就能闭着眼睛每年增长 30% 的好日子已经过去了。在过去的 10 年里，仍然有很多企业活得很好，因为这些企业励精图治，抓住了移动互联网、大工业化、人工智能、数据链、云计算等风口，而不是坐在家里，整天抱怨。
二元经济悖论
有人可能会问：「不是还有一个 60 万亿元的房地产市场吗？这 60 万亿元难道不是占据资源？」
这其实是一个「二元经济悖论」。还是以全国的总 M2 为 200 万亿元举例，假设我们存在实体和房地产这两个市场。第一种是常规的 140+60，实体经济占 140 万亿元，房地产占 60 万亿元。第二种是比较极端的 120+80，就是把资金往房地产市场赶，这就会导致通货紧缩和房价飞涨，实体经济虽然难熬，但是成本和售价都会下降，该卖七万个塑料桶，还是卖七万个，大家最终扯平，只是眼红房地产商赚钱。第三种情况是 140+80，这种情况下，M2 增长 10%，总额变成了 220 万亿元，实体经济的还是 140 万亿元，而房地产增加了 20 万亿元，成了「M2 蓄水池」。而我说的「二元经济悖论」，主要就是指第三种情况。
那么，大量资金涌入房地产，导致房价高涨，会不会吸引更多的资源来建设房子，从而耗占钢筋、水泥和人力呢？如果是一个基本功很扎实的经济系学生，一定不会说出「房价暴涨，耗占社会资源」这种谬论。因为正确的经济学理论的逻辑链条是：价格暴涨可赚钱—吸引更多资本进入—开发更多供应—价格下跌。在经济学中，房价的暴涨必然会吸引大量的资源，那么准备造铁路、大桥的钢铁，准备搞生态农业、码头货栈的土地，都被用来盖房子了，这叫作「实体经济失血」，最终的结果会由于「转性」土地非常多，楼市最终崩溃。
但是在中国，所谓的「实体经济失血」其实是不存在的，房价的上涨还有包含 M2 在内的更深层次的原因。这就意味着，房价你可以涨，甚至可以翻倍、暴涨，即使是从 3000 元/平方米暴涨到 70 000 元/平方米，供应也绝不会增加一根钢筋！所以，上文提到的「经济学链条」是切断状态，无论房价怎么涨，我们都没有增加供应，因为开工量和价格完全没有关联，那些说房价的上涨会侵占实体经济资源的论调，完全错误。
结语
中国既要发展汽车业，又要发展手机业，还要发展大飞机，还要打造芯片产业……每个人都清楚，只有实业才能救国，所以钢铁、电子、汽车、飞机都获得了优先发展，而在国家急需的各种物质文明中，房子是最低优先级的。传统的西方经济学说「资金流入，侵占其他行业」，这是在资本恣意流动的情况下说的，而我们要想卡断房地产的喉咙，办法十分简单——不给颁发建筑许可证即可。缩减供地规模，只要严格控制一手房的开发，哪怕涌入再多的资金，也不会耗用钢铁水泥产量，供应不增加，最多房价贵一点而已。
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